撰文：Carol，PANews

2024 年，比特币在上行趋势中一举突破了 10 万美元关口，为数字资产的发展确立了一个新的里程碑。「ETF 获批」「减半」「美国大选」这三个关键词推动了比特币全年的市场变化，在这一总体图景的背后，比特币在交易市场、链上基本面和应用层面上有哪些值得关注的具体变化？这些变化对 2025 年的发展有着怎样的潜在影响？

PANews 数据专栏 PAData 通过多维度数据透视了 2024 年比特币的变化，总的来说：

交易市场：

• 比特币全年涨幅达到 131.83%，不及去年的 158.06%。

• 今年推动比特币价格上涨的主要驱动力在于监管环境的逐步友好和宽松，而不是单纯的供给稀缺性（减半）。

• 今年长期持有者的盈利水平更佳，且长期持有者倾向于在市场接近过热时更早减少风险敞口。

• 今年的交易市场是量价齐涨的。全年日均交易量约为 383.54 亿美元，较去年增长 102.72%。年末未平仓总额约为 309.48 亿美元，较去年末增长 195.79%。

• 比特币 ETF 的总持有量达到 1120.06 万 BTC，全年强劲增长 80.87%。

链上基本面：

• 比特币今年链上月均活跃地址数约为 78.03 万个，较去年下降了 17.75%。这或表明，在上涨趋势明确的情况下，长期持有策略占优，市场可能转向机构投资者主导的低流动性增长阶段。

• 全年累计链上交易总额约为 4966.58 万 BTC，折合美元为 3.28 万亿美元。币本位交易总额较去年小幅增长 4.67%。

• 余额在 100 至 1000 BTC 之间的地址数量增长了 11.21%，这表明近几年地址余额的小额化趋势有所改变，今年反而呈现出了大额化趋势。

应用层面：

• 年末比特币的 TVL 约为 67.55 亿美元，全年涨幅高达 2117.11%，其中 Babylon 的 TVL 占比 82.37%。

• 质押取代支付（闪电网络）成为比特币的主流应用。

明年展望：

• QT 背景下的鹰牌降息使长短期流动性都趋紧，这构成了比特币明年继续上涨的主要压力。

• 今年的上涨与大选后监管环境的预期友好有关，如果明年的监管环境能进一步宽松，这将有利于比特币的继续上涨。

• BTCFi 可能进一步发展，但应用性若想成为比特币定价的主要逻辑，还需要先实现应用规模的持续扩大，就明年而言，这或许仍然是困难的。

2024 年，比特币的价格从年初的 42,208 美元一路上涨至年末的 97,851 美元（截至 12 月 20 日），全年涨幅达到 131.83%。12 月 17 日更是强势突破了 10 万美元关口，创下了 106,074 美元的历史最高记录，全年最高涨幅约为 151.31%。尽管年末开始小幅回调，但价格仍然在历史高位运行。